2023年半导体产业综述\n回顾2023年，宏观经济疲软，贸易冲突持续，产业分化严重，上半年全球半导体产业处于下行周期。

自下半年开始，随着终端需求温和复苏，各类芯片的交货期和价格显著修复。下游客户开始恢复正常的提货节奏，整个行业逐步走出了周期的低谷。目前，尽管全球半导体市场仍然存在结构性分化，但到2024年，整体市场趋势将向好发展，预计将重新进入上升周期。

　　1、供应恢复，芯片交货时间/价格明显改善

　　在2023年，全球芯片供货时间持续缩短，芯片库存消化良好，行业专家认为目前大致处于本轮周期的低谷阶段。总体来看，各行业的库存调整周期即将结束，未来的增长将主要依赖需求。

　　信息来源：SFG、芯八哥整理

　　从主要芯片供应商的情况来看，2023年各种细分产品的交货时间和价格都有明显改善，但仍然存在结构性分化。TI和ADI等模拟芯片价格大幅下降，价格倒挂现象严重；三星电子、SK海力士等DRAM和NAND芯片价格持续上涨；Infineon和ST等MOSFET/IGBT产品呈现改善迹象；ST和NXP等消费/工业MCU价格正在触底，市场走势趋于稳定。2023年主要芯片厂商交期和价格回顾\n资料来源：富昌电子、芯八哥整理\n市场走出低谷，半导体销售额复苏\n据美国半导体工业协会（SIA）数据预测，2023年全球半导体销售额约为5200亿美元，同比下降9.4%。截至2023年12月，全球半导体销售额连续第十个月环比增长，显示出明显的芯片需求回升势头。预计到2024年，全球半导体市场将迎来强劲反弹。资料来源：SIA、芯八哥整理\n根据世界半导体贸易统计协会（WSTS）的最新数据显示，2023年，以中国为主的亚太地区（不包括日本），仍然是全球最大的半导体消费市场，占比达到54.5%。其他地区如美洲占25.5%、欧洲占11.0%、日本占9.1%。

资料参考：WSTS、芯八哥整理

从各地区的增长情况来看，预计到2023年，除了欧洲地区会有大约5.9%的小幅增长外，其他地区都将面临下滑。其中，美洲地区下降约6.1%，亚太地区下降14.4%，日本下降2.0%。

资料来源：WSTS、芯八哥整理

从芯片类型来看，预计到2023年，各个细分品类的需求量都会有所减少。逻辑芯片的市场份额最大，销售额大约为1749亿美元。存储芯片的价格下跌最为显著，同比减少了31%，降至大约896亿美元。

资料来源为：WSTS和芯八哥整理

。从主要厂商的角度来看，2023年全球前25家半导体供应商的总收入同比下降了14.1％，占据整体市场份额约为74.4％，低于2022年的77.2％；前10家半导体供应商的市场份额达到49.3％，低于2022年的53.9％。2023年，由于半导体行业整体面临压力，前十大厂商的总营收有所减少。在这其中，三星和SK海力士等存储器制造商普遍遭遇收入下降，而人工智能需求的迅速增长推动了英伟达首次进入了前五名，而汽车行业的高需求也让ST首次进入了前十名。资料来源：Gartner、芯八哥整理。\n据世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，到2024年，全球半导体销售额将同比增长13.1%，行业将迈入上升周期。

　　在投资回升的背景下，AI和汽车等领域成为资本的热点

　　2023年全球半导体投资和融资事件数量达到了800起，比2022年减少了22%；投资和融资规模达到了172亿美元，较2022年增长了4%。

的数据来源：CB Insights和芯八哥的整理

。中国仍然是全球半导体投融资活动最为活跃的国家。到了2023年，中国占据全球60%的投融资事件，而美国仅占18%。自2022年开始，中国、美国和欧洲都计划投资数以亿计美元用于半导体领域。半导体设备的部署数量不断增加，各国都在努力实现半导体产业链的自给自足。

资料来自：CB Insights、芯八哥整理

从投资角度来看，2023年，有许多资金涌入半导体领域，投融资活动热度不减，呈现出丰富多彩的景象。晶圓製造备受关注，功率半导体和射频领域正受益于新材料碳化硅，同时汽车、光伏、通讯等行业快速发展。AI硬件、AR/VR技术随着AI潮流快速崛起，激光雷达也已成功实现商业化应用。

　　2023年全球半导体投资热点

　　资料来源：CB Insights、芯八哥整理

　　综合以上情况，2023年全球半导体投资市场呈现先低后高的走势，表明投资机构对半导体行业的信心正在恢复，该行业正在逐渐复苏。

　　4、地缘争端导致产业转移，格局发生变化

　　自1947年首个晶体管问世，全球半导体业经历了三次主要转移：第一次始于80年代，从美国向日本、欧洲等地移转；第二次在90年代末至新世纪初，由日本向韩国及中国台湾区转移；第三次则自21世纪初起，主要转移到中国大陆接手新一轮半导体业转移。在2018年以后，全球半导体供应链正在悄无声息地发生着变化，这是受到多种因素的影响。在2023年，芯片供应链的不稳定性比以往更为显著，各国和地区都极为重视在本土建立半导体供应链。美国、日本和欧盟等国家积极推动晶圆代工等高端制造业回流，而中国一些消费电子代工产业则加速转移到东南亚国家，如越南、菲律宾和印度等南亚国家。目前，我们可以观察到，全球半导体产业链上下游正在经历一轮新的产业变革，呈现出分工向分化的明显趋势。2023年，全球半导体产业正处于新一轮的产业转移之中。根据芯八哥整理的资料，2023年的采购分销市场回顾显示，过去一年元器件分销行业受到半导体周期性调整的影响，从高峰期进入低谷期。当前行业正在经历激烈的周期性调整阶段，同时也面临着全新的挑战和机遇。

1、年度供应链重大事件及其影响

现在是一个新的起点，芯八哥重点总结了对元器件分销行业产生影响的一些代表性事件。值得关注的新机会是，在AI方面，ChatGPT有了突破性进展，引起了迎来爆发的需求。而华为mate60系列的发布，让国产智能手机供应链前景更加光明。在行业风险方面，TI推动了新一轮模拟芯片价格战，并在存储原厂持续减产保价的情况下，对分销行业造成了持续波动影响；美国对华管制不断加码，对供应链造成的冲击也在不断加大。总的来说，2023年半导体供应链虽然仍然面临挑战，但与2022年相比，行业正逐渐显示出积极的信号。

资料来源：芯八哥整理

\n2、头部厂商订单及库存情况

\n根据企业的订单和库存情况分析，汽车和人工智能服务器的订单持续增长，而手机和个人电脑芯片厂商的库存显著减少。工业、通信以及部分新能源相关的库存去化速度相对较慢。预计到2024年，人工智能芯片的需求将继续保持较高水平，存储行业有望持续复苏，微控制器订单波动较大，模拟产品需求也有所不同，射频相关需求将有所增加。

　　信息来源：芯八哥整理

　　3. 主要品牌的交货日期和趋势分析

　　2023年，汽车级和人工智能相关产品成为当年热门品类；在企业方面，NVIDIA的需求急剧增长，Infineon、NXP和onsemi等制造商的需求保持稳定，TI、三星、SK海力士等波动较大，而高通、联发科等需求有所恢复。

资料来源：芯八哥整理

\n4、年度涨跌幅品类/厂商一览

\n受终端需求疲软影响，行业陷入库存去化周期，PMIC等模拟芯片、MCU及部分消费类产品成为年度跌幅较大的品类。另外，随着交货时间持续改善，MOSFET和其他一些汽车级产品的价格也明显改善。

　　资料来源：芯八哥整理

　　随着2023年初，人工智能需求激增，GPU、HBM芯片以及以太网芯片等人工智能相关产品成为年度重点涨价物品。随着三星等领先制造商持续减少产量以维持价格，自2023年第三季度以来，DRAM等存储产品价格持续上涨。

资料取自：芯八哥整理

综上所述，2023年全球半导体行业已经度过了最艰难的库存降低周期，元器件分销行业也将进入新的复苏阶段。八哥建议，在面对不稳定的市场环境和供需关系时，客户和企业采购人员应该结合自身实际需求和产品市场走势等因素进行评估和决策。另外，您可以尝试在华强商城查阅相关产品的价格、库存和交货时间等变化信息，及时应对变化中的风险和机遇。

　　2023年半导体供应链情况

　　2023年，半导体行业持续消化库存。设备需求保持稳定，但硅晶圆等材料的需求疲软，制造产能出现分化，原厂订单不足，终端需求也呈现分化。预计到2024年，库存消化可能会延迟至2024年上半年，而在下半年由于需求增长的推动，行业景气度有望回升。

资料来源：芯八哥整理

\n1、制造：晶圆代工产能分化，先进制程价格上调

\n受终端需求低迷的影响，2023年全球晶圆代工厂商的8/12英寸产能利用率低迷，成熟制程的价格持续承压。以台积电为例，该公司的产能利用率在2023年第三季度后有所回升。然而，由于终端需求的差异，该公司计划在2024年对成熟制程的产品进行2%的降价，而7纳米以下的代工报价则将上涨3%到6%。

数据来源：芯八哥整理

展望2024年，随着下游需求的稳定复苏，全球晶圆代工市场将呈现轻微复苏趋势，7nm及以下的先进工艺将产量和价格齐升，而16nm及以上（一般为20nm及以上）的成熟工艺需求量将上涨但价格下跌。

\n资料来源：芯八哥整理\n另外，到2024年晶圆代工下游客户库存消化完毕，需求和政策可能成为未来发展的主要驱动力。需关注通货膨胀、区域竞争以及生产制造本地化等因素，它们将持续对全球半导体代工市场产生影响。中国市场关注成熟工艺的发展，美国在推动先进工艺方面表现积极，欧洲和日本则大力扩大对半导体产业链的投资。

2、原产：存货触底回弹，储存产品价格持续改善

根据全球主要的半导体生产商最新财务报告以及预测总结，自2023Q2以来，整体存货已连续三个季度显着下降，虽然仍处于相对较高水平，但可以确定全球半导体产业逐渐摆脱低谷期，触底回弹明显。

资料来源：芯八哥整理

通過全球半導體各品类頭部廠商平均庫存對比梳理發現，2023年存儲晶片、射頻晶片和傳感器庫存降幅最大，MCU和功率器件波動比較明顯，CPU和手機SOC輕微改善，模擬晶片未見轉好。

资料来源：芯八哥整理

，总的来看，2023年全球半导体市场的复苏势头明显。第一季度处于低谷，第二季度行业持续复苏，不过整体库存仍然居高不下，需要谨慎关注头部厂商的最新动态。

3、分销：整体库存量相对较大，营收正在恢复并巩固趋势

元器件分销作为原厂和终端客户之间的关键连接点，由于利润较低，对市场供需变化的敏感度异常高。2023年第一季度，元器件分销行业的平均库存达到高峰，随后逐渐呈现向好的发展态势。然而，就主要制造商平均存货周转天数而言，整体库存仍然明显高于正常水平。根据芯八哥结合最新的分销商财务报告所进行的预测分析，预计直到2024年上半年，行业仍将经历库存消化和供需调整的波动时期，从业者需要谨慎关注其中可能存在的风险和潜在的机遇。

资料来源：芯八哥整理

根据营收情况观察，经历了2022年自2023年下半年开始持续负增长后，到了2023年第一季度，行业达到低点，第二季度开始逐步复苏，第三季度行业增速逐渐回升，表明元器件分销行业正在持续恢复增长态势。 根据芯八哥的分析，元器件分销行业已经经历了将近一年的下滑周期，现在迎来了复苏的新阶段。

资料来源：芯八哥整理

。4. 终端：需求有明显二级分化，对人工智能和汽车领域发展看好。从半导体终端需求占比来看，体量庞大的个人电脑、智能手机等消费电子产品是市场增长的关键，而汽车、新能源以及人工智能服务器则将决定未来市场增长的上限。

　　数据来源：WSTS

　　根据2023年终端厂商的库存走势来看，整体库存状况明显改善。消费电子产品库存状况有所改善，市场复苏迹象明显；汽车、服务器等新增市场库存状况相对良好，需求增长持续稳定；新能源产品库存相对较高，行业需求出现一定波动；工业和通信设备库存状况仍存在波动，增长压力或许较大。

资料来源：芯八哥整理

综上所述，到2023年消费类产品需求仍在不断复苏，电动汽车和人工智能相关需求继续高速增长，新能源行业预期良好，工业和通信领域国产替代进程加快，供应链也将迎来改善时期，预计2024年可能成为行业上升的起点。

2024年行业趋势展望

1、半导体销售预计将呈现中高速增长，存储被视为关键

根据全球半导体销售额，2023年半导体行业已经触底，从第三季度厂商连续几个月稳定增长，为半导体行业触底回升奠定了基础。全球部分主流机构/协会修正了2024年全球半导体销售额预测，预计芯片行业将出现10%-18.5%的双位数百分比增长。IDC和Gartner的预测最为乐观，分别预计增长幅度将达到20.2%和18.5%。

资料来源：芯八哥整理

\n根据细分品类的预测，WSTS预计2024年增速最快的前三名是存储、逻辑和处理器，分别增长44.8%、9.6%和7.0%。在其他类别中，光电子增长最为缓慢，大约为1.7%；而模拟芯片受库存消耗和需求萎缩的影响，增长速度大约为3.7%。综合而言，储存产品可能在2024年成为全球半导体市场复苏的关键，销售额有望恢复至2022年水平。

　　资料来源：WSTS、芯八哥整理

　　2、看好消费电子行业复苏，关注元宇宙的发展趋势

　　综合考虑了细分市场的发展空间和前景，预计在2024年，智能手机和个人电脑等消费电子产品有望实现轻微增长，同时新能源汽车、新能源和人工智能服务器等领域将保持高速增长，而家用电器、通信设备和工业产品需求也将持续上升。随着苹果发布新的MR产品，人们开始关注元宇宙的发展潜力。

来源资料：IDC、中金公司、Wind、芯八哥整理

\n3、全球元器件分销行业呈现集中化趋势，强者愈强。\n元器件分销商在半导体供应链中扮演着蓄水池的角色。随着分销市场近年来规模的不断扩大，其市场份额表现为头部企业集中的趋势。艾睿电子、安富利、大联大和文晔等前四大分销商的市场份额从2020年的46.52%增加到2023年的约54%，前十大分销商的市场份额从2020年的65.15%增至2023年的约71%，行业“富者愈富、强者愈强”格局初现。

来源：咨询机构Gartner、大联大、ESM、芯八哥整理

4、供应链波动风险持续，分销并购整合加速

在过去两年中，全球半导体供应链风险不断加剧，渠道变革加快，授权资格竞争激烈，行业营收持续下滑。在这种背景下，领先的电子元器件分销商凭借财力和充足的授权资源等多重优势，持续通过兼并收购的方式，向综合技术和供应链服务提供商转型，进一步扩大市场份额，逐步重塑现有业务格局。

　　在2023年，文晔科技以38亿美元收购了富昌电子的100%股份，合并后的市场份额达到了12.69%，超过了大联大的12.61%，跃居全球元器件分销第三位。在国内市场方面，近年来，深圳华强、英唐智控等上市公司接连完成了多家电子元器件分销商的收购，促进了营业收入的快速增长。总体来说，分销行业正在经历加速的整顿阶段。

来源：大联大、ESM、芯八哥整理